나이키(Nike, Inc.)가 2025 회계연도 3분기에서 9%의 매출 감소와 중국 시장에서 17%의 매출 하락을 기록하며 심각한 재정적 타격을 입었다. 또한, 총마진(gross margin)이 326bp(베이시스 포인트) 하락했으며, 향후 4분기에도 12~15%의 추가 매출 감소가 예상되고 있다.

이로 인해 나이키의 주가는 52주 신저가를 기록했으며, 이는 지난 20년간 가장 큰 폭의 하락세로 평가된다.

▲투자 기회 vs. 구조적 위기

금융 및 투자 업계에서는 나이키의 미래에 대한 의견이 엇갈리고 있다.

낙관론자들은 현재의 저평가된 주가를 역대급 투자 기회로 보고 있다. 나이키의 브랜드 가치와 역사적 회복력을 고려할 때, 장기적으로 반등할 가능성이 크다는 것이다.

반면, 회의적인 시각에서는 나이키가 제품 매력도 감소, 경쟁 심화, 전략적 실수 등으로 인해 장기적인 하락 국면에 접어들었다고 지적한다. 특히, 프로모션 축소와 재고 관리 실패가 매출 하락을 가속화한 주요 원인으로 꼽힌다.

▲중국 시장 점유율 감소와 조던 브랜드의 위기

또한, 전문가들은 중국 내 시장 점유율 감소를 나이키의 가장 큰 위험 요소로 보고 있다. 글로벌 스포츠 브랜드 간의 경쟁이 심화되는 가운데, 중국 시장에서의 성과 부진은 회사 전체의 성장을 저해할 수 있다. 더불어, 한때 나이키의 성장 동력이었던 조던 브랜드(Jordan Brand)의 매력 감소도 우려되는 부분이다.

▲나이키의 반등 가능성은?

이러한 악재에도 불구하고, 일부 투자자들은 나이키가 장기적으로 회복할 것이라고 전망하고 있다. 나이키의 브랜드 파워, 혁신적인 제품 전략, 디지털 전환 가속화 등이 긍정적인 요인으로 작용할 가능성이 있다.

그러나 기업이 효율적인 재고 관리, 마케팅 전략 조정, 글로벌 시장에서의 경쟁력 강화를 이루지 못한다면, 현재의 위기는 더욱 심화될 수 있다.

나이키의 미래가 위기 속 기회가 될지, 아니면 장기적인 구조적 하락의 시작이 될지는 향후 몇 개월 내의 전략적 대응에 달려 있을 것으로 보인다.